과학자에서 M&A전문가로, 제넥셀세인 시절의 인수합병

김재섭 에이프로젠 회장은 저명한 과학자 출신의 경영인입니다만, 증권시장에서는 M&A전문가또는 기업사냥꾼이라는 수식어가 따라다닙니다. 이렇게 바람직스럽지 않은 꼬리표가 붙게 된 시작이 제넥셀세인의 경영권 인수와 그 이후의 잇따른 인수합병, 그리고 제넥셀세인의 상장폐지와 지분 매각이었습니다. 김 회장은 KAIST 생명과학부 교수로 재직하면서 초파리 연구를...

2025. 08. 11   07:00

신기루로 끝난 제넥셀세인의 바이오사업

에이프로젠 김재섭 회장은 초파리 연구로 우리나라 바이오 신약 개발에 크게 기여할 것으로 기대를 모았습니다. 그가 KAIST 동료 교수들과 설립한 제넥셀이 코스닥 상장사 세인전자와 기업결합을 했을 때 여의도 증권가의 관심을 모았던 것도 그 때문이었죠. 하지만 그의 재능은 오히려 신약개발이 아닌 자본시장에서의 자금조달과 M&A, 이를 통한 기업의 지배에서...

2025. 08. 04   13:32

바이오벤처 제넥셀, M&A로 코스닥 입성한 이유는?

2005년 한국 증시에 게놈(Genome) 전문기업 제넥셀이 의료기기 업체인 세인전자를 합병하며 코스닥 시장에 우회상장합니다. 여의도 증권가는 하이테크 바이오 기업이 등장했다며 환영했죠. 세인전자는 혈압계 시장이 강자로 실적 부진 후 턴어라운드 조짐을 보이고 있었고, 제넥셀은 초파리를 이용한 유전자 기술을 바탕으로 그 독창성이나 파이프라인에서 여타 바...

2025. 07. 21   07:00

삼성바이오에피스 기업가치 평가, 2015년

삼성바이오에피스는 2012년 2월 삼성바이오로직스와 미국 바이오제약사 바이오젠 아이덱(이하 바이오젠)이 공동 설립한 합작회사입니다. 합작사라고 하지만 대부분 자본은 삼성이 댔습니다. 삼성바이오로직스는 자금과 인프라를, 바이오젠은 바이오시밀러 개발에 필요한 기술력과 글로벌 경험을 제공하는 방식의 합작이었거든요. 삼성바이오에피스는 1647억원의 납입자본으...

2025. 06. 30   07:00

더이앤엠 인수파트너 나비스피델리스의 활약상

더이앤엠 최대주주 신환율씨가 중국 자본으로부터 회사를 인수할 때 파트너 역할을 해 준 나비스피델리스는 2016년 설립된 자본금 1000만원 규모의 경영컨설팅업체입니다. 초대 대표이사는 이승환씨이고 지금은 서수경씨가 대표이사인데, 두 분의 주소지가 같은 것으로 보아 배우자로 짐작됩니다. 나비스피델리스의 과거를 거슬러 올라가면 더이앤엠의 옛주인과는 다른 ...

2025. 06. 09   07:00

더이앤엠 인수 배후였던 중국 자본의 행보

올해로부터 9년 전 룽투코리아(현 스타코링크)가 현진소재 자회사였던 용현비엠(현 더이앤엠)을 인수할 때 자금을 공급해 주었던 미동전자통신은 감사의견 거절로 지난해 상장폐지된 더미동입니다. 2023년 재무제표에 이어 2024년 재무제표에 대해서도 감사의견이 거절되었습니다. 더미동은 중국 소재 종속기업과 관계기업에 대한 지분과 대여금이 전체 자산의 80%...

2025. 05. 26   07:00

팝콘TV 운영사, 어떻게 상장사가 되었나

코스닥 상장사 더이앤엠은 지난 2002년에 금속소재업체인 현진소재에서 물적분할돼 설립되었고, 2006년에 코스닥시장에 상장했습니다. 당시는 용현비엠이라는 사명으로 강관사업을 영위했으니, 지금과는 완전히 다른 회사였습니다. 현진소재는 2015년 누적결손금 1000억원이 넘는 용현비엠 지분 매각을 추진했으나 실패했고, 그해 말에 중국계 모바일게임업체인 룽...

2025. 05. 19   20:57

애매한 배임조의 조건과 MBK파트너스의 홈플러스 인수

대법원은 지난 2006년 신한 LBO에 대해 유죄를 선고하면서 매우 포괄적이고 광범위하게 배임죄의 성립을 인정했습니다. ⓛ 피인수기업에게 재산상의 손해가 발생할 위험을 초래한 것만으로도 배임죄가 성립할 수 있고 ② 나중에 피해가 회복되었더라도 배임죄가 사라지는 것은 아니며 ③ 피인수기업의 자산이 담보로 제공한 것에 대해 인수기업이 별도의 담보를 피인수...

2025. 04. 21   07:00

차입인수(LBO), 합법과 불법 사이

차입인수(LBO, Leveraged Buyout)와 관련해 잘 알려진 두개의 유명한 사례가 있습니다. 지난 2001년 재미교포 실업가 김춘환씨가 회사정리절차(법정관리) 중이던 건설사 신한을 에스앤드케이월드코리아라는 자본금 3억원짜리 장부상회사(SPC)를 설립해 인수했습니다. 인수자금을 마련하기 위해 동양종금에서 350억원, 한미은행에서 320억원 등 ...

2025. 04. 07   07:00

SK온의 흑자전환이 중요한 이유

SK온은 올해 꼭 흑자전환에 성공해야 하는 막중한 과제를 안고 있습니다. 지난 2022~2023년 전환우선주를 발행해 약 2조 8000억원을 조달하면서 투자자들에게 2026년 상장을 약속했기 때문입니다. 2차전지업체인 SK온이 특례상장을 할 수 있는 것도 아니고, SK그룹의 중요한 계열사로서 코스닥시장이 아닌 코스피시장 입성을 노리고 있을 테니, 내년...

2025. 03. 24   07:00