한화 인적분할(4) 신설지주 연평균 30% 성장자금, 무슨 돈으로? ㈜한화의 시가총액은 2024년말 2조 164억 원에서 2025년말 6조1,116억 원으로 약 200% 증가했습니다. 주식 수가 달라지지 않았으니 순전히 주가 상승의 결과입니다. 그런데 ㈜한화가 보유하고 있는 상장사 지분가치는 대략 19.4조 원에 달합니다. (이상 ㈜한화가 IR자료에서 밝힌 내용) 한화에어로스페이스의 시가총액이 14.9조 원에서 48....
한화 인적분할(3) ㈜한화 분할비율, 진실의 숫자는? ㈜한화는 한화생명을 포함한 금융계열사, 한화에어로스페이스가 대표하는 방산 및 항공엔진부문, 한화솔루션으로 대표되는 화학 및 태양광발전부문, 한화오션을 필두로 하는 조선부문, 한화호텔앤드리조트가 이끄는 레저/서비스부문 등 한화그룹 전체를 대표하는 최상위 지배회사로 사실상 지주회사입니다. 하지만 공정거래법 상의 지주회사는 아닙니다. 공정거래법 상 지주회사...
한화 인적분할(2) ㈜한화 분할비율은 눈 가리고 아웅? ㈜한화는 신설법인인 한화머시너리앤서비스홀딩스를 23.7%의 비율로 분할한다고 공시했습니다. 분할비율은 순자산을 기준으로 하는 것이니 ㈜한화의 순자산 중 23.7%를 떼어내 새 회사를 만든다는 것이구나 생각하시면 안됩니다. 엄밀히 말해 한화가 공시한 분할비율 23.7%는 정확한 수치라고 볼 수 없습니다. ㈜한화의 9월말 현재 순자산은 3조5,021억원입...
한화 인적분할(1) 한화그룹, 계열분리 신호탄 쏘았나 새해 벽두부터 한화그룹의 기업분할 소식이 전해졌습니다. 지주회사’격’인 ㈜한화의 사업부문 중 영상·보안, 로봇, 유통, 호텔·리조트부문을 인적분할해 인적분할해 한화머시너리앤서비스(가칭)라는 회사를 신설한다고 합니다. 언론과 증권가에서는 분할사업들을 묶어 테크 및 라이프라고 부르고 있네요. 분할되는 사업을 영위하는 기업은 한화비전, 한화모멘텀, 한화로보...
롯데그룹 해부(4) 롯데지주, 좁아진 운신의 폭 롯데케미칼, 롯데쇼핑, 롯데웰푸드, 롯데칠성음료 등 19개의 국내 자회사를 이끌고 있는 한국 지주회사 롯데지주는 최근 5년 동안 지난 2022년을 제외하고 순손실(별도 기준)을 기록 중입니다. 지난해에는 3분기까지 489억원의 흑자전환을 보여주고 있죠. 그럼에도 불구하고 별도 재무제표상 현금흐름은 비교적 안정적입니다. 2021년 이후 1000억원대의 ...
롯데그룹 해부(3) 롯데건설 살리기에 동원된 롯데홀딩스 자회사들 롯데그룹의 위기론에 불을 지핀 건 지난 2022년 레고랜드 사태였습니다. 레고랜드 사태는 자금시장을 급속히 얼어붙게 만들었고 특히 부동산PF를 기초자산으로 건설사들이 발행한 기업어음(ABCP)이나 단기사채(ABSTB)의 차환 발행이 사실상 불가능해졌습니다. 다른 건설사에 비해 PF 규모가 상대적으로 컸던 롯데건설이 직격탄을 맞았죠. 2022년 10월에...
뉴롯데 전략의 실패, 신동빈 리더십 괜찮을까 신동빈 회장의 리더십은 위험한 상황으로 치닫고 있습니다. 무엇보다 가장 중요한 경영능력을 실적으로 입증하지 못하고 있죠. 그가 이끄는 한국 롯데그룹의 핵심 계열사 중에 상태가 양호한 곳을 찾기 어려울 정도입니다. 롯데지주가 지난해 1조원에 육박하는 대규모 적자에 이어 올 들어서도 3분기까지 적자를 면치 못하고 있는 것이 증거입니다. 롯데지주의 가장 중...
한앤컴퍼니의 인수금융, 한온시스템의 배당금 부담으로 한 기업이 지게 되는 빚의 규모는 영업활동의 성과와 씀씀이에 달려 있다고 볼 수 있습니다. 영업 성과가 좋지 않고 씀씀이가 클수록 빚을 지게 될 가능성이 높고, 반대라면 무차입 구조에 가까워집니다. 빚을 져야 하는 상황인데 그럴 수 없다면 추가 자본의 투입이 있어야 생존이 가능합니다또한 차입이나 증자 등 자금조달을 해야 하는지 여부는 상당부분 현금흐름...
인수금융 리파이낸싱은 SK쉴더스 몸값 하락 2년 전 SK그룹으로부터 보안업체 SK쉴더스를 인수한 스웨덴 사모펀드 운용회사 EQT파트너스가 최근 3조3000억원 규모의 리파이낸싱을 완료했다는 보도가 나왔습니다. SK쉴더스가 2조4000억원을 금융권에서 차입했고, 그 자금으로 장부상 회사(SPC)인 최대주주 코리아시큐리티홀딩스(이하 KSH)의 인수금융 차입금을 전액 상환했다는 게 주요 내용입니다....
