미래산업 경영권 매각, 씨비아이에 불똥?

매각이 결정된 미래산업에는 현금이 쌓이고 있습니다. 물론 광림에게 전환사채를 조기상환하느라 53억원의 현금이 유출되었지만, 새 주인이 될 넥스턴바이오사이언스가 전환사채(8회차)를 인수하는 방식으로 150억원을 투입하기로 했죠. 또 지난달에는 50억원의 9회차 전환사채를 추가로 발행하기로 했습니다. 만기수익률이 5%나(?) 되는 이 전환사채의 인수자는 ...

2023. 07. 13   18:23

눈덩이처럼 불어나는 차입금을 어찌할까?

LG디스플레이가 2018년 이후 디스플레이 업황 침체 당시에 3년 연속 적자를 내기는 했지만, 현금흐름을 창출하지 못한 것은 아니었습니다. 장치산업답게 감가상각비의 규모가 커서 EBITDA도 흑자를 기록했고, 매출채권 회수와 매입결제 지연 등의 운전자본 관리를 통해 영업활동 현금흐름도 순유입을 기록했습니다. 그런데 지난해 이후 침체의 영향은 최소한 재...

2023. 05. 25   07:00

2019년의 재판? 극적인 회복?

LG디스플레이의 실적 추락이 충격적인 수준입니다. 지난해 3조원 이상의 초대형 적자를 기록한 데 이어 올해 1분기에만 1조1000억원 이상의 적자를 냈습니다. 4분기 연속 적자이기도 하죠. 이익보다 더 충격적인 건 매출애의 급감입니다. 지난해 매출이 12.5%가량 감소했는데요. 올해 1분기에는 전년 동기 대비 무려 31.8%나 줄었습니다. 수요 감소가...

2023. 05. 22   07:00

알파홀딩스의 한송네오텍 인수, 액면 그대로 믿어야 할까?

시스템 반도체업체 알파홀딩스가 OLED 제조장비 업체 한송네오텍의 경영권 지분을 인수하기로 했습니다. 언론에서는 알파홀딩스가 2차전지 사업에 본격 진출하기 위해 인수에 나선 것이라고 보도를 하고 있네요. 한송네오텍은 2차전지 관련 소부장(소재, 부품, 장비)업체인 엔에스네오텍을 지난 2020년에 설립했고, 지난해 2차전지 부품 소재 업체 신화아이티를 ...

2022. 03. 07   18:40

SK머티리얼즈 자회사들, 위상이 달라진다

SK㈜가 SK머티리얼즈를 투자부문과 사업부문(가칭 SK머티리얼즈)으로 분할한 뒤 투자부문을 합병하는 목적이 SK머티리얼즈를 100% 소유하는 것에만 있지는 않을 것입니다. SK그룹이 반도체 및 디스플레이 소재산업에서 세계 최고를 지향한다고 했는데요. SK머티리얼즈만 집중 육성해서는 그 목표에 도달할 수 없을 겁니다. SK머티리얼즈는 반도체 및 디스플레...

2021. 09. 13   07:31

가시밭길 LG디스플레이(7)

디스플레이업계는 지난해 업황이 개선될 것으로 예상했습니다. 공급과잉이 심화될수록 모두 힘들어질 테니 이심전심 가동률을 낮추고 설비투자도 늦추어 수급 불균형을 다소나마 해소하려고 할 것으로 봤거든요. 그리고 실제로 한국과 대만 등 기존의 업계 주도세력은 가동률을 조정했고, LG와 삼성 등 국내 패널업체들은 LCD 팹(Fab) 구조조정에 들어갔죠. 예상은...

2020. 02. 07   07:20

가시밭길 LG디스플레이(6)

여의도 증권가에서 LG디스플레이에 대한 전망은 엇갈리고 있습니다. 어떤 증권사는 LCD가격 반등과 함께 부가가치가 높은 OLED 패널 판매 증가로 2020년 실적 개선을 점치고 있습니다. 반면, OLED 패널 생산능력 확대에도 불구하고 상당한 가격 하락이 불가피하다며 어둡게 전망하는 곳도 있습니다. 재무제표를 읽는 사람들(재읽사) 역시 2020년 실적...

2020. 02. 05   07:40

가시밭길 LG디스플레이(5)

LG디스플레이는 의외로 수익성에 대한 방어력이 떨어지나 봅니다. 판매가격 하락이 영업이익의 급감 또는 적자 전환으로 이어지는 것은 비용구조가 충격을 흡수하지 못하기 때문이죠. 중국 업체들과 주도권 경쟁을 하는 입장에서 이건 약점이 될 수 있습니다. 매출의 중요한 비중을 차지하는 게 TV용 대형 LCD인데 그 부분에서 대규모 적자를 내고 있다면, 아무리...

2020. 02. 03   07:50

가시밭길 LG디스플레이(4)

디스플레이산업은 공급과잉 상황입니다. LG디스플레이 뿐 아니라 경쟁사들도 사정이 좋지 않기는 마찬가지입니다. 중국 기업들의 공격적인 투자가 중단되지 않는 한 당분간 풀리지 않을 수급 불안입니다. 아래는 IHS 자료를 토대로 유진투자증권이 작성한 차트인데, LCD는 물론 OLED 역시 대형 소형 가릴 것 없이 공급능력이 수요를 앞서고 있습니다. 웬만큼 ...

2020. 01. 31   07:40

가시밭길 LG디스플레이(3)

디스플레이산업은 여전히 LCD의 시대입니다. LG와 삼성이 OLED니 QLED니 하며 싸움을 벌이고 있지만, 그건 차세대 주도권을 쥐기 위한 다툼이라고 봐야 합니다. 그러나 LCD가 CRT를 깔끔하게 패퇴시킨 것처럼 LCD가 쉽게 주인공의 자리를 OLED에 내줄 것 같지는 않습니다. OLED는 아직 번인 현상이라는 치명적인 약점을 극복하지 못하고 있고...

2020. 01. 29   07:20